S&P 500은 올해를 23% 상승으로 마감했습니다. 산타랠리라고 불리는 연말 5일과 신년 이틀 사이 7일의 정상적인 상승 추세는 12월 31일 마지막 날 마감되면서 크게 부각되지는 않았지만 어쨌든 연간 실적 23% 성장은 놀라운 성과라고 할 수 있다. 이는 성장할 수밖에 없는 지수의 기본 구조 때문일 수도 있지만, 연준의 고금리 긴축 환경 속에서도 이렇게 좋은 성적을 기록한 것은 지수에 포함된 기술주들의 놀라운 성과가 있었기 때문이다. 주된 원동력이었습니다. 기술주 중심의 포트폴리오는 올해에도 유효할 것으로 예상된다. 그러나 정부의 확장적 경제 정책과 연준의 인플레이션 목표 달성을 위한 긴축 조치 사이에서 전체 주식시장이 어떤 방향으로 계속 움직일지는 지켜봐야 할 것입니다. 실제로 지난 12월 FOMC에서 금리인하가 결정된 만큼 연준은 트럼프 행정부의 경제정책 행보에 보조를 맞출 가능성이 높아보였지만 연준은 올해 긴축 통화정책을 발표했다. 결국 정부와의 갈등은 불가피할 전망이다. 월스트리트 분석에서는 올 상반기까지 금리가 현 수준을 유지할 것으로 내다봤다. 1) 주택담보대출 금리가 9월부터 인상됐다. 연준의 기준금리가 하향 조정되더라도 은행의 대출금리는 같은 방향으로 움직이지 않는다. 미래 경제가 마이너스가 될 것으로 예상되면 은행은 대출 금리를 올려 위험을 최소화하는 데 주력할 것이다.
연준은 지난해 9월 FOMC 이후 금리를 인하했다. 그럼에도 불구하고 실제로 은행권은 비슷한 시점부터 금리를 인상해 왔다. 이는 연준이 보는 시장과 은행권이 보는 시장이 다르다는 것을 의미한다. 연준이 인플레이션 둔화를 이유로 금리를 인하해 시장에 숨통을 마련한 반면, 은행들은 신용위험 방어와 자체 신용등급 확보를 위해 유동성 차단에 주력한 것으로 보인다. 결국, JPMorgan과 Goldman Sachs는 연초 이후 각각 41%, 48%의 성장률을 달성하며, 급작스러운 연준의 금리 정책에 적절하게 대응할 수 있는 안정적인 여건을 유지해 왔습니다. 12월 FOMC 이후 매파로 바뀌었습니다. 2) 기술주, 올해 재무 이슈는? AI와 그 잠재적인 성장성은 지난해에 이어 올해도 주식시장의 주요 열원이 될 것으로 예상된다. 엔비디아는 지난해 171%라는 폭발적인 성장세를 보였고, 애플도 30%라는 좋은 성장률을 유지했다. 지난해 월스트리트에서 화제를 모았던 M7주가 올해도 월스트리트 상승을 이끄는 주요 블루칩이 될 것으로 예상된다. 월스트리트는 감세와 각종 규제완화, 고관세 등을 통해 국내 기업을 보호하겠다고 약속한 트럼프 행정부의 MAGA 정책을 응원하며, 오는 1월 공식 출범 이후 본격 시동을 걸 것으로 기대하고 있다. 월스트리트 분석에서는 연준이 트럼프의 확장적 경제정책에 대응해 물가안정을 위한 다른 대안이 없기 때문에 내년 상반기까지 현행 금리를 동결/유지할 것으로 내다봤다. 확실히 4분기 후반 미국 경제지표는 인플레이션 반등을 예고하고 있습니다. 트럼프는 관심이 없을지 몰라도 파월 의장은 관심을 가질 것이다. 두 인물의 상반된 지점이 어디에서 균형을 이룰지 주목될 필요가 있다. 이것이 올해 금융계의 가장 큰 이슈가 될 것이다. https://thumbnews.nateimg.co.kr/view610///news.nateimg.co.kr/orgImg/jt/2023/10/04/630f2c75-09d3-4b2d-8c18-9518c10cb2db.jpg
